关于美的收购东芝家电 这里有五个关键问题

美的的官方是这样表达的：此次合作是美的落实全球经营的重要战略步骤，通过与东芝的优势互补与协同，将在品牌、技术、渠道及生产制造等方面有力提升美的的全球影响力与综合竞争实力。

　　其次是技术价值。美的称，5千项白色家电相关专利对美的现有专利是一次显著扩容，这些专利主要分布在日韩等海外市场，将有效延展美的在海外的专利布局。

　　再次是渠道价值，可以帮助美的进入东南亚市场。东芝在东南亚市场是一个高端品牌形象，生产基地及销售渠道都十分成熟、完善，美的可以利用这些资源。

　　最后是协同价值。二者实现技术共享、制造共享、采购共享、渠道共享，等等，产生1 1>2的效果。

　　预计2016年，东芝对美的集团的营收贡献不低于25亿美元，约合160—170亿元人民币，这部分是营收增量。

　　进入美的体系对东芝有什么好处?

　　合作好比姻缘，好处从来都是双向而非单向的。对于东芝来说，进入美的体系可以确保其家电产业持续存在。同时，借助美的在中国市场强大的制造、销售、采购、物流、服务等综合能力，东芝家电可以在中国市场有所作为，不排除东山再起的可能。可以预见的是，不久我们将在美的专卖店、经销商渠道里，看到东芝的产品出现。

　　买来后怎么经营?

　　和我此前的预测一样，美的公告称，本次交易后，美的将最大程度维持东芝家电现有运作方式，继续坚持东芝高标准的品牌形象、产品品质、客户服务，短期内不准备做出重大调整，并在品牌、技术、营销和员工方面保持持续投入，以充分挖掘东芝家电业务的潜力。

　　独立经营，是近年来国际并购的通行模式，出发点在于规避国际并购最容易发生的“溶血反应”即我们通常所说的“跨文化整合综合症”。此前，吉利集团对沃尔沃汽车的收购，也是这种模式。

　　这一经验是用教训换来的。十二年前，中国两家著名企业分别收购了美国IBM PC业务，和法国汤姆逊显像管彩电业务，刚一接手即一厢情愿地按自己的方式整合，结果导致被收购企业员工极大反弹，经营陷入巨大困难，多年亏损。

　　当然，我相信无论美的、海尔及鸿海，都不会对收购企业完全撒手不管，但一定会给对方尽可能多的信任和较大的自主经营权，深度整合会等到双方互相适应了，实现了文化与情感认同之后，再做打算。这是下一步的事了。

　　并购有无风险?

　　国际企业间并购，被问得最多的就是：“有无风险?”我只能说做任何事情都有风险，完全没有风险的事情是不值得做的。

　　时至今日，中国企业对国际企业的并购，风险已经大大小于十年前。一则中国企业实力早已今非昔比，对国际企业的收购更像大企业对小企业的收购，强势企业对弱势企业的收购，而十年前中国企业对国际企业的收购更像“蛇吞象”。二则前车之鉴后事之师，中国企业这么多年来，看到了太多的国际并购案例，对待国际并购的心态平和了很多，汲取了不少经验、教训，因此，可以把风险降到较可控的范围内。

　　当然，非要说美的对东芝白电的收购会有什么风险，我认为是美的需要对两个品牌做出从产品到形象的全方位有效区隔，实现差异化经营，至于怎么区隔怎么差异化，需要审慎论证，不是一个高端、一个低端那么简单。