联发科携手英特尔 外资：台积电受影响有限

联发科与英特尔宣布建立策略合作伙伴关系，联发科将利用Intel 16制程打造部分产品，市场虽浮现担心台积电客户遭挖角声音，然外资圈最新共识看好，台积电先进制程优势屹立不摇，营收影响幅度不到1％，分析股价回调主要来自情绪面因素。

花旗环球证券半导体产业分析师陈佳仪剖析台积电与联发科合作关系，并指出，联发科身为台积电前五大客户之一，贡献台积电营收比重将近1成，主要采用台积电的7与6纳米制程，多用在5G智能机系统级芯片（SoC），其次，4G SoC与5G射频收发器则采台积电16与12纳米制程，至于电源管理IC（PMIC）等成熟制程产品则委由联电代工。

考虑到晶圆代工的产能、稳定良率，以及成本效率等因素，花旗环球判断，台积电依旧是联发科关键晶圆代工合作对象。瑞银证券预料，联发科2023～2024年绝大部分的智慧机SoC将持续委由台积电4、5、6纳米制程代工。

中信投顾指出，由于联发科与英特尔合作是采用英特尔的Intel 16制程生产，16纳米第二季占台积电营收14％、约贡献748亿元，对于全球市占率第一的台积电而言，旗下客户数量众多，且未来有28纳米客户制程微缩之需求，影响不大。

美银证券则分析，根据联发科经营管理阶层说法，联发科与英特尔合作可带来分散成熟制程供货商的效果，然在高阶制程方面，仍持续保持与台积电紧密合作关系，因此，台积电先进制程与联发科的合作不受影响。同时，美银估算，台积电今年全年来自16纳米制程营收贡献约占全部营收的13％，假设台积电握有联发科智慧终端平台20～30％市占，推算对台积电营收潜在影响不到1％。

由台积电26日股价反应来看，终场小跌0.9％、收495元，呼应外资圈主流的「略有情绪面冲击、实质影响不大」意见。