TCL系集体增发:为公司运营提供新资金支持

　　目前TCL多媒体的总股本在75亿股左右，这次增发后将达到105亿股以上，拿出10%意味着超过10亿股，TCL多媒体的管理层将超过1000名高管受到激励，这意味着公司挽救优秀人才的方案将全部出炉。

TCL多媒体中国业务中心有关人士表示，这次管理层激励将与增发挂钩，部分管理层可以享受折扣来参与申购新股，购股价可能在0.2-0.25港元之间，但将有3年-5年锁定期，且业绩要考核达标。

　　此外，尽管1.4亿美元可转换债券去年8月23日开始就可以以0.65港元予以兑换，但TCL多媒体6月4日公告称，德意志银行直到今年5月还未行使兑换权利，这意味着TCL集团和包括德意志银行在内的机构对TCL多媒体的扭亏和未来的表现有更好的期待。

　　随着TCL多媒体业绩好转，TCL多媒体从今年第一季度开始寻求提前赎回可转股债券，该计划得到了TCL集团支持，这次增发以及对可转股债的赎回，意味着公司未来的业绩增长大部分将被TCL集团和管理层享有。

　全面融资

　　事实上，TCL多媒体增发只是TCL集团旗下上市公司再融资的开始，TCL集团和TCL通讯(2618.HK)的再融资将接踵而至。

　　梁启春告诉记者，TCL集团A股定向增发下周正式过会，如果顺利通过，不仅惠州的液晶模组项目资金得到解决，而且还为公司运营提供了新资金支持。

　　记者了解到，早在2006年10月，TCL集团就提出了A股定向增发初步方案，该总募资金额10亿元的方案在2007年得到第一次修正，募集金额超过23亿元，主要是增加了液晶模组项目的募资，但该方案在证监会初审时就被打回要求修改。

　　TCL集团随后将募资金额调整到17亿元，其中李东生本人将拿出近3亿元认购其中的18%的股权，而飞利浦也正在对参与这次增发进行论证。

　　这一方案今年3月再次调整，将液晶模组项目的地点从南海迁移到惠州后，再次被提交证监会。

　　消息人士告诉记者，由于此前四川长虹(600839.SH)、海信电器(600060.SH)等定向增发方案未获通过，TCL集团此次能否通过依然存在变数。

　　记者获悉，TCL多媒体和TCL集团先后抛出融资方案后，TCL通讯为了提前偿还星展银行的可转股债，从今年4月开始也在酝酿增发新股的方案，今年下半年有望正式提出。

　　此外，TCL集团旗下的泰科立部品电子集团和TCL家电集团也在积极酝酿引起战略投资者，而且这两家集团也不排除单独上市的可能。

　　根据TCL集团6月6日公告，其彩电业务今年5月销量达113.18万台，年增长26.65%；其中LCD电视销量26.88万台，年增长2.2倍，主要受惠于海外市场销售强劲；同期手机销量95.27万部，年增长63.28%，但内地由于竞争激烈，按年跌62.63%，只有1.2万部。

　　以此来看，TCL多媒体的北美业务和新兴市场扭亏还需资金投入，而TCL通讯的国内业务如果再不投入资金将意味着出局，在这样的情况下，增发已势在必行。