多晶硅门槛提高带来集群效应

　　策略

　　作为“十二五”开局之年，沾染了战略性新兴产业“邪气”的多晶硅行情在2011年料定不会止步于此。在需求旺盛、政策利好的行业背景下，板块内哪些个股值得投资者青睐?昨天，大同证券投资顾问付永翀给出建议。

　　龙头企业优先胜出

　　付永翀认为外，一面是《准则》带来的优胜劣汰的自然法则，行业整合将进入纵深阶段，龙头必将受益于规模优势而率先胜出;一面是供不应求的市场格局，市场必将偏好竞争力较强的企业。从这两个角度，建议重点关注多晶硅业务占比较高的行业龙头上市公司，如乐山电力、精功科技等。

　　薄膜太阳能因替代而涨

　　付永翀指出，从产品替代的角度，多晶硅价格的上涨有助于提高薄膜太阳能的需求。目前，晶硅太阳能和薄膜太阳能都是市场上比较主流的太阳能技术，短期而言，多晶硅价格的上涨可能会提升装机的成本。因此，薄膜太阳能需求可能将会出现一定的提升。在此情况下，可以关注孚日股份等薄膜太阳能个股。

　　产业链一体化企业突出

　　付永翀表示，鉴于欧洲光伏补贴电价的基数较高，光伏补贴价格下调影响将低于此前预期。预计在欧洲市场带动下，未来光伏装机需求回暖有可能超预期。加之随着“十二五”规划的稳步推进，2011年国内光伏装机容量规划可能超过之前认可的20GW而达到30-50GW水平。

　　对“以销定产”的光伏组件生产商而言，它们在一定程度上具备一定的定价权，有一定的成本转嫁能力。鉴于中间光伏电池、组件生产商的毛利率将相对稳定，在上游产品多晶硅价格面临上涨压力的时候，具有产业链一体化优势的光伏组件生产商将相对更有优势，包括海通集团、东方日升、超日太阳等。

　　公司

　　天威保变：专注于技术升级改造

　　天威保变董秘尹晓南：多晶硅行业的发展潜力是毋庸置疑的，公司已看到了这点，也已经踏进了这扇门，目前要做的就是如何站稳脚跟。目前，天威保变共有一个控股、两个参股的多晶硅企业，综合产能在7000吨/年以上。根据《准则》，一参一控企业均已符合相关准入原则，目前公司正进行技术升级改造，从节能降耗、扩大规模、降低成本等角度做细做强，预计改造完成后综合产能将超过10000吨/年。