中芯国际虽然盈利了，但风险仍存

　　中芯国际自09年11月王宁国执掌以来，己经明显呈有诸多变化，其趋势是向正常的方向进展。然而由于中国半导体业是处于一种独特的非成熟的市场经济环境下,许多问题有“两难“的窘境，而且是没有任何先例可以借鉴,这一切对于中芯国际的核心领导团队是个考验,需要化时间去适应它。

　　在诸多矛盾中有两件事相对突出，一是资金紧缺,第二个是实用IP不够。其中资金紧缺是最现实及紧迫。中芯国际首先要把融资的目标移至国内,理想的方案先争取从A股上市，然而学习京东方搞”定向增发”融资。但是由于在中国A股上市,有许多国内的规定,中芯国际尚需要时间来适应。比较易于成功的是从国开行贷款,然而6%的年利息相对于20%的毛利率负担太重。此外由于中芯国际的特殊地位，可以从国家专项取得资金，但是主要作研发使用。

　　依中芯国际的目标，每年需20亿美元,但是近期王宁国在Q4法说会上表示2011年计划投资10亿美元,相比市场预测值8亿美元高,但与20亿美元仍有差距。另一件是实用IP不足，这将影响到客户订单。尽管中芯国际己经意识到IP问题的严重性,目前正试图采用一切可能方法，如购买，合作来加速改变局面。但是IP需要逐步积累,不可能急功近利的迅速解决问题。

　　以下是中芯国际与台积电在先进制程(90nm and below)的市占率比较,从中可知中芯国际的前进道路上不会平坦;

　　如依2010 Q3中芯国际的数据,其中90nm占16,2%,该部分的销售额为0,664亿美元,65nm占7,1%,该部分的销售额为0,291亿美元。而相比台积电于2010 Q4的数据,90nm占11%，该部分的销售额为4，15亿美元,65nm占31%,该部分的销售额为11,7亿美元及40nm占21%该部分的销售额为7,9亿美元。

　　结语

　　自2009年11月王宁国执掌以来，中芯国际的进步是可圈可点，值得庆贺。加上今年是国家十二五半导体规划首开之年，中芯国际实现盈利，开了个好头。未来它的目标实现需要各种条件的共同努力，相信前景是谨慎的乐观。总体上出于提高竞争力角度出发，从策略上中芯国际仍要加强研发及扩大投资，但是投资的大小要与先进制程的市占率相匹配,同时要兼顾国家产业发展的责任。

　　中芯国际的成长道路是曲折的。它不但是处在一个非成熟的市场经济体系下，有两难的窘境，而且一定会有外来的干扰。但是仍要相信会有相当积极的方面，正如国外有些评论家所言，中国政府的执行力是强大的，认准要办的事是一定能办到的。所以相信在涉及国家安全的大前提下，中芯国际的资金等矛盾能够得到妥善完满的解决。而对于中芯国际，除了要迅速改变它的自身形象，以及对于中国半导体产业链的进步作出实在的贡献之外,比较紧迫的是要聚集更多的优秀人材,提高投资与工作的效率，以及由于整个产业的变化速度太快，中芯国际如若不能以快制胜,将丧失时机与机会。