一块OLED屏幕引发的赌局与暗战

　　三、中日韩OLED产业大战

　　AMOLED屏幕争夺战，三星一枝独秀。但下游需求预期乐观，也带动了整个产业链的繁荣。

　　与很多行业不同，屏幕面板行业产业链长、前期投入高、周期长、风险大，也往往呈现出地域集群性。20世纪80年代初，东亚就成为了产业推动的重要力量，日本、韩国、台湾先后成为屏幕面板强势地区。

　　而现在，中日韩OLED产业暗战也已如火如荼展开。紧随韩企路线，投入巨资的中国大陆玩家，被认为是产业红利的最大受益者。

　　在OLED屏幕面板技术路线上，先行者日本、韩国早已分道扬镳。中信证券研究发展部分析，当时日本主张研发柔性LCD技术，同时布局OLED产业，希望实现柔性LCD和OLED双重布局;而韩国则坚持柔性OLED技术路线。

　　虽然LCD理论上可以实现柔性，但工艺繁琐复杂，并不比OLED简单。即使量产，同自发光的OLED相比，LED背光还会导致LCD显示视角偏小，对比度较差等等问题。

　　左右日韩战局的，除了技术，还有资本。回顾LCD历史，LG在1995年破局前，持续8年亏损，每年亏损约5000万美元;三星在1997年盈利前曾连续亏损7年，每年约1亿美元。到了OLED时代，成本还在不断飙升。有业内人士预计，为了建OLED产业，京东方投资总额很可能达到400多亿，天马在武汉的产线花费也可能在120亿左右。为了守住优势地位，三星计划投入90亿美元扩大产能。而为了扶植三星之外的玩家，Google也向LG注资8.8亿美元。

　　对比之下，资金匮乏的日本，无力在OLED产线大量投入，这场OLED面板的战役，几乎已没有任何优势。紧随韩企技术方向，有巨资投入的中国大陆，则被外界认为是强有力的替代者。

　　大陆主要屏幕厂商纷纷跟进，摩拳擦掌。主要的屏幕厂商基本都已经规划、筹备5.5代线、6代线。京东方、国显光电、天马、和辉光电、惠州信利等厂商均已布局。

　　面对韩企竞争，中国厂商们押注6代线，试图弯道超车。行业预计，三星将会在2018年投产6代线，主要的厂商也纷纷推出6代线产线。业内分析预测，如果在6代线上生产4.7寸面板，成本可降低60%左右。除京东方、天马、华星、国显光电外，台湾友达也很可能将6代线选址在苏州。

　　不过，阶段性的问题显而易见。但即使从技术上解决了柔性AMOLED屏幕的问题，实现高良品率量产并不容易。行业数据显示，目前三星的良率已经在90%以上，但国内良品率普遍只有60%左右。这也使得目前国产厂商的竞争力并不强。以三星为例，2016年，屏幕价格降至与液晶屏相当，国内厂商目前还很难做到。

　　面板行业的乐观预期，也盘活了上游产业链。2016年开始，主流券商聚焦产业链的更上游，相继推出OLED行业研报，举办电话沟通会议。2016年，华泰证券推荐的强力新材、万润股份、中颖电子、东山精密、 兴业证券推荐了万润股份(旗下子公司三月光电)，华创证券推荐的西安瑞联，都是上游产业链中的标的。

　　拆分AMOLED成本结构，有机材料成本占比最高可以达到10%，芯片、FPC、玻璃基板、有机胶紧随其后。有机材料颇受资本青睐。被券商推荐的西安瑞联、万润股份(旗下子公司三月光电)，主营业务都是OLED材料中间体。

　　但这场中日韩产业大战中，不被看好的日本依然掌握有上游重要利器。

　　卢峰分析，AMOLED上游设备包括TFT(阵列)设备、封装、模组设备。因为OLED产线是定制的、非标准化的，封装等设备定制化程度高，虽然国内高端设备正在追赶，主要玩家仍是日韩厂商，其中则以日本厂商技术最为先进。

　　制约OLED屏幕量产良品率的最大问题就是蒸镀技术——将OLED材料需要蒸镀到面板上，且不能有超过3个点不亮。目前，全球蒸镀设备几乎全部来自于日本Tokki公司，后者2018年销售额可达1000亿日元。

　　四、战场之外的战事

　　这场悄然进行的产业链暗战，还牵动着不少场外的观战者，他们深受战局影响，或投入重金赢取空间，或投入技术与智慧寻求时间。

　　VR是这场OLED产业红利的幕后推手之一，现在整个行业却焦急等待着这场战役的结局。他们中，有人和手机厂商一样，觊觎着大尺寸AMOLED屏，这是做VR头显的必选项;他们中，有人和面板厂商一样，期待厂商订购、拿到更多AMOLED屏，这决定着未来他们的内容是否能有更有的体验;他们中，有人和上游产业链一样，期待着苹果订单拉动整个行业的繁荣……

　　这些观战者中，也有些不甘心只做一个看客，比如科技巨头Google。就在本周，韩媒称，Google打算向韩国LG Display公司投资至少1万亿韩元(约合8.8亿美元)，用于提OLED屏幕的产能，以提供稳定的柔性OLED屏供应。

　　对Google来说，8.8亿美元要买的或许不仅仅是自家手机屏幕，还有时间与未来移动VR的大愿景。2016年推出Google Daydream，已是晚于三星Gear VR两年。本被寄予厚望，但却因大尺寸AMOLED屏幕缺货推进缓慢，最后甚至不得不将OLED屏幕的硬性要求从Daydream标准中去掉，最后的体验效果却并不尽如人意。

　　而如果未来Google想要切入VR一体机领域，AMOLED屏幕或许会成为三星牵制Google强有力的武器。恐怕只有扶植起一家足以抗衡三星的公司，Google这样体量的大厂才能稍稍安心。

　　相比于能够依靠丰厚资本掌控自己命运的，还有不少厂商焦急关注着整个产业的走势。当大尺寸屏幕成为整个供应链上的重要一环，当手机可能向着更大屏幕或者全屏幕发展，屏幕面板厂商或许还会纵向延伸，整合手机周边其它光学器件，甚至涉足ODM业务。

　　光学指纹公司Oxi创始人、原天马CTO顾铁预测，“将来显示、触控、生物识别(指纹、掌纹及静脉)以及光学扫描将四合一，全集成在一个显示屏上，也就是说这些功能将来会全部被一张屏所取代，显示屏厂才是未来高科技的主宰者”。

　　而这些，或都将在无形中洗牌产业链……