50亿的蜂窝物联网连接看似美好，但谁能真正吃到蛋糕？

　　2G连接数由占比42%迅速下降到接近于0，大部分是由NB-IoT替代，另一部分由LTE-M(eMTC)替代。Counterpoint认为，到2025年，NB-IoT连接占蜂窝物联网连接数45%，接近半壁江山，LTE-M增长相对缓慢，占据6%左右。

　　蜂窝物联网不同连接方式比例变化(数据来源：Counterpoint，物联网智库制图)

　　虽然从2020年起，全球主要运营商开启了5G的商用，但由于超高的投资成本和用例、商业模式还不清晰，5G在2025年之前的发展速度并不会太快，至少在支撑蜂窝物联网发展方面并不会成为一个主流的连接方式，可以说还是4G的补充。4G依然是蜂窝物联网连接的主力之一，在2025年其连接数接近40%份额。对于高带宽、低时延的应用来说，4G可以满足其大部分场景的需求，5G将在一些关键用例中发挥作用。GSMA在其《The Mobile Economy 2018》报告中指出：虽然5G备受关注，但直至2025年，4G依然占据主导。这一结论也从侧面印证了4G在蜂窝物联网连接中的地位。因此，2025年蜂窝物联网市场上将出现NB-IoT+4G主导的场景。

　　美国市场和全球状况的差异

　　由于在过去几年美国运营商已持续开展2G退网工作，基于2G的蜂窝物联网连接存量仅占美国所有蜂窝物联网连接数的3%左右，国内这方面虽然没有公开数据，不过由于中国拥有全球最好的2G网络，预计2G连接份额会超过70%。随着2G的退网，美国2G物联网的一部分连接迁移到已成熟的3G网络上，加上去年美国多家运营商部署商用LTE-M(eMTC)网络，部分2G连接也迁移到LTE-M网络上。美国运营商NB-IoT网络部署相对于中国和欧洲国家晚一些，因此NB-IoT连接数非常少。

　　2018年年中美国蜂窝物联网连接数分布(数据来源：Counterpoint，物联网智库制图)

　　由于网络部署策略和业务发展思路不同，比较2025年全球和美国蜂窝物联网各类连接方式的比例分布，可以看出4G依然是主流的连接方式，不过在美国NB-IoT并不会占据蜂窝物联网的主导，LTE-M和5G连接数量比例也比较可观，分别占据17%和16%。

　　2025年全球和美国蜂窝物联网不同连接分布对比(数据来源：Counterpoint，物联网智库制图)

　　在笔者看来，美国运营商在商用NB-IoT网络方面积极性远远低于亚洲和欧洲运营商，T-Mobile今年才在美国推出第一张NB-IoT网络，AT&T和Verizon目前还尚未商用NB-IoT，更多集中在LTE-M上，使NB-IoT连接在美国发展相对缓慢，反而让LTE-M有了一定的机会。反观亚洲和欧洲运营商，中国三大运营商都已商用NB-IoT网络，累计建设基站达到100万个;沃达丰已在9个国家商用NB-IoT网络，德国电信在7个国家商用NB-IoT网络。这些主流运营商的大力推动，让NB-IoT在2025年成为全球蜂窝物联网连接数中占据45%份额。当然，NB-IoT带来的较低ARPU值或许是美国运营商积极性不高的原因之一，而LTE-M、4G、5G其他连接方式获得的平均设备收益远远超过NB-IoT。

　　美国运营商在蜂窝物联网领域的集中度也非常明显，AT&T占据了半壁江山，Sprint和T-Mobile合并后其蜂窝物联网连接数可能会超越Verizon排名第二。不过，这些运营商的物联网连接相对价值较高，例如，AT&T蜂窝物联网连接中有50%都是来自于汽车，Verizon的连接主要来自于交通、物流和企业关键应用。

　　最后再强调一下，随着低功耗广域网络(LPWAN)和5G的发展，全球蜂窝物联网连接数迎来近30%的年复合增长率。但是，这一快速增长并不一定给全球运营商带来新的机遇，或许只给少量头部运营商带来新机遇。