小米为何不上市：生态尚未形成 忌惮竞争对手

　　雷军的硬气源自小米在2014年的高速增长，但是深谙资本之道的他肯定不会满足于“全球最富的私人科技公司”。

　　提起“小米上市”，好像有很多话要说，但又不知该从何说起。毕竟估值都450亿美元了，毕竟MIUI用户都突破1亿了，好像不上市都对不起各位看官似的。

　　2014年雷军在首届世界互联网大会的分论坛上信誓旦旦地表示“小米在未来五年内没有上市计划”，而在去年年底进行的第五轮融资中，小米凭借450亿美元的估值融得11亿美元，这一估值已经达到世界顶尖科技公司的级别，如果从这个角度来看，此时应是进行IPO的黄金期，但小米的相关负责人却再次出面辟谣称“我们压根儿就没打算上市”，这句话让“小米上市”的前景变得愈发扑朔迷离。

　　《福布斯》网站曾在去年的一篇报道中称小米为“全球最富的私人科技公司”，这一称呼的依据也是其超过400亿美元的估值，而在今年1月发送给小米员工的新年邮件中，雷军表示“2014年，小米一共售出6112万台手机，增长227%;含税收入743亿元，增长135%”，更是骄傲地宣称小米已经成为“国内智能手机行业市场份额领先的公司”。

　　雷军的硬气源自小米在2014年的高速增长，但是深谙资本之道的他肯定不会满足于“全球最富的私人科技公司”。尽管雷军多次在公开场合表示“小米并不缺钱”，但如果想在2015年继续保持火箭式增长，除了需要加强在智能手机领域的优势和积极布局智能生态之外，小米还需要在海外市场上有所作为，而想要完成这几件大事，仅仅依靠现金流和融资明显是不够的，所以IPO应该是解决这些问题的终极之道。那么，左右逢源的雷布斯为何迟迟没有走这步棋呢?

　　“互联网公司”的定位

　　国外科技媒体在报道小米时经常会为其加上“中国版苹果”的定语，对此雷军回应称小米的营收主要来自围绕手机生态系统打造的互联网平台，“手机硬件不挣钱，依靠后期互联网业务和增值服务挣钱”，不管雷总当年的这番话是否适用于如今的小米，但至少明确了小米的定位确实是一家互联网公司。

　　那么，实际情况又是如何呢?美国《华尔街日报》在去年披露的一份机密文件显示，2013年小米高达94%的营收源自手机销售，而服务类产品的占比只有区区1%。虽然我们还无从得知2014年的具体数据，但手机硬件无疑仍是小米的核心业务。

　　众所周知，小米的目标从来都不是成为中国的诺基亚或摩托罗拉，而是成为“带有谷歌元素的亚马逊”，而目前过于依赖手机的营收结构与这一定位显然是格格不入的。既然如此，如今的小米可能只是迈出了漫漫长征的第一步，现在进行IPO明显为时尚早。

　　小米生态尚未形成

　　2014年，在雷军的运筹帷幄下，小米已经将触角伸向了多个领域，包括地图、影视、智能家居、互联网金融、移动安全、新媒体、电商、手游等，有着天使投资人背景的雷军到处跑马圈地，更是雄心勃勃地表示计划在未来的五年时间中投资100家公司来复制小米模式，一副打造小米帝国的架势。

　　小米在智能生态圈的布局相当积极的，从路由器到电视、从入股美的到推出智能模块，小米的每一步都走得非常扎实，目的也非常明确。在小米Note的发布会上，雷军更是一再强调“以手机为中心，连接所有智能设备”的目标，并且将智能模块和小米智能家庭应用放在了至关重要的位置上。

　　然而，圈内的明眼人应该都能看得出来，小米距离真正的“生态系统”还有很长的距离，因为除了手机周边厂商和黄牛之外，如今还没有太多能从小米生态中获得巨大收益的参与者(如阿里生态中的淘宝大卖家)，所以小米目前最多算是搭建了一个庞大的网络，而没有形成真正的生态。

　　那么，整体布局的尚未完成就意味着公司估值还有较大提升的空间，精明的雷军除非遇到紧急情况，否则应该不会冒进启动IPO。