小米研究报告：8000万台销售目标能完成？

　　融资历史

　　2010年4月，雷军及其团队、晨兴创投、启明创投投资创立小米;

　　2010年完成A轮4100万美元融资，投资方包括晨兴创投、IDG、启明创投和小米团队，公司估值2.5亿美元;

　　2011年12月，小米获9000万美元B轮融资，估值10亿美元，投资方为启明创投、顺为基金、IDG、晨兴、高通和淡马锡;

　　2012年6月底，小米宣布C轮融资2.16亿美元，估值40亿美元，投资方未公布;

　　2013年8月，小米完成D轮融资，估值100亿美元，投资方和投资金额未公布。

　　2014年12月，小米完成第五轮11亿美元融资，投资方包括All-stars、DST、GIC、厚朴投资和云峰基金等，估值450亿美元。

　　公司管理层

　　小米公司由雷军等八名创始人共同创建，除了雷军，还包括联合创始人兼总裁林斌、联合创始人及副总裁周光平、黎万强、黄江吉、刘德、洪锋、王川。

　　从管理团队具体分工来看，周光平负责小米公司硬件及BSP团队;黄江吉负责小米路由器和云服务业务;洪锋是MIUI产品负责人;王川负责小米盒子及小米电视相关业务;刘德负责小米生态链业务。

　　在新加盟的高管中，前DST中国区合伙人周受资加盟小米后担任CFO一职，负责小米的财务管理与投资团队;原高通全球副总裁、大中华区总裁王翔加盟小米后担任高级副总裁，负责供应链、知识产权等事务;原谷歌安卓产品副总裁雨果·巴拉加盟后负责小米国际业务的拓展;原新浪执行副总裁、新浪网总编辑陈彤加盟小米后负责小米内容投资和内容运营业务。

　　小米公司财务数据

　　小米目前官方公布的财务数据较为有限，只包括近三年手机销量和营业额。

　　小米官方尚未公布公司利润，不过外媒曾报道称，2013年小米净利润为人民币 34.6 亿元，与2012 年的18.8亿元相比增长84%。

　　值得注意的是，去年美的财报中曾披露，小米科技2013年营业收入265.83亿元人民币，营业利润约4.86亿，净利润为3.47亿元，净利润率为1.3%。不过，小米科技仅仅是小米旗下众多公司之一。

　　随着小米体量增大，以及国内手机市场竞争激烈程度增加，小米今年的手机销售量和营业额的增速将不可避免放缓。预计未来三年，小米营收增长更多将依赖电视等智能家居、智能硬件产品业务，以及互联网增值服务。当然，互联网服务的利润率相比硬件业务也要高出不少。

　　小米互联网服务收入模式包括广告、游戏、电子商务、内容付费、互联网金融、电影票、黄页等。据雷军此前透露，售价49元和99元的米兔，2014年卖出197万只，即使都按照49元计算收入也接近1亿元。