中芯国际：代工模式的颠覆者

　　中芯备受质疑的另一面，则是武汉与成都厂的“托管”模式：资本来自当地政府，中芯只负责寻找订单、管理运营。在上述对手眼中，这不是一种市场行为。

　　这正是张汝京被称为“建厂高手”的背景。他如今已不在意。他说，这是公司过去一段时间的生产布局，目前已不一样。

　　相对技术实力强大、规模大过几倍、可左右代工业标准的台积电，中芯的优势在于灵活的业务模式，机动的生存智慧。比如，尽管台积电也有封测业务，但它并未过于投资，几年来，它也一直委托第三方企业进行策略投资，但收益提升比例几乎可忽略不计。

　　中芯对新业务的布局，显然也不同于联电对设计企业的策略投资。联电策略投资有两重意味，即一边扶持代工订单，一边从企业中获取直接收益。这一模式显然有两大风险，一是影响其他代工客户关系，二是投资收益越来越少，风险加大。

　　颠覆者中芯

　　中芯早已超越Foundry模式。2005年来，它在代工上下游不断延伸，其中包括两个重要动作：一是借助日本技术进入核心的设备光罩环节;二是与马来西亚公司在成都成立联合科技，涉足封测，从而提高了整体服务能力。

　　业界关注的并非只有这些。中芯2006年涉足的太阳能业务，刺激了资本市场。内部人士透露，张汝京在美读过多个学位，其中包括新能源。该人士表示，此外，天津厂水回收与再利用技术，也是张汝京强调的业务，目前已对第三方提供。此前，记者获悉，太阳能业务去年营收已达6000万美元，由于属废弃芯片利用，几乎没成本。

　　当然，中芯的缺憾也很明显。在四大代工企业中，它的研发能力最弱。截至目前，它是四家企业中唯一没有建立起技术联盟的公司，而这为其海外订单拉动带来了困难。

　　中芯虽然拥有6大生产基地，但除了上海、天津外，每座厂都填不饱肚子。其中，武汉、成都虽借助“托管”模式，适应产业“轻资产策略”趋势，但在技术转移上困难较多。

　　不过，张汝京的生存智慧，已由拥抱国际转为拥抱大陆。在战略引资上，完全可以看出其用心。国资背景的大唐控股以1.71亿美元主掌中芯，可说是张汝京化解竞争、争夺本土订单尤其3G订单的讨巧手段。加上它抢在台湾地区12英寸半导体业务西进大陆开放前完成产业布局。

　　张汝京的长远意图早已确定，记者私下获悉，他曾比喻说，封测、新能源是俩儿子，可出外做事，光罩是女儿，要留家照顾老人。其中，成都封测厂将更名为“芯电科技”、新能源将独立成“中芯能源”，目前正在引进战略投资，张汝京打算将它们包装上市。

　　张汝京目前已经再次开始吊资本市场的胃口了。前不久，该公司公告显示，公司打算将再次释放20%的股份，以吸引新的战略投资者。