大摩:明年将成中国手机成长天花板

　　中国智能机飙速扩张，华为、Oppo、Vivo等新秀都有惊人成长，但是摩根士丹利(大摩)预言，2017年中国智能机市场恐会触顶，宣布下修相关零件商评等。

　　巴伦(Barronˋs)23日报导，大摩分析师Jasmine Lu等人报告称，中国智能机前四大品牌：小米、华为、Oppo、Vivo销售将急冻。当前这四家厂商份额攀升、成长快速，不过未来智能机产业的营收成长可能只剩2~3%，难以继续拉高份额。他们预估中国智能机大厂2017年将面临成长天花板。

　　今年上半，中国智能机需求表现优于大摩预期，但是年增幅逊于供应链的两位数增速，代表力道来自客户补货和销售补助。如今需求多来自Oppo/Vivo主导的四五线城市，Oppo/Vivo花了20年时间经营这些城市，刺激上半年销售。今年第四季季初的销售将极为重要，能判断出货力道能否持续、以及零件定价。

　　Q4各大品牌为了大节日预作准备，如11月11日光棍节、和明年1月底的农历春节前，应会继续补货;但是倘若实际销售(sell-through)不如预期，会提高农历春节后的库存调整风险。

　　大摩调降了触控反馈零件商瑞声科技、镜头供应商舜宇光学、触控模组商欧菲光评等，降至中立。