回顾董明珠的“造梦”之路 看格力的未来走势

格力电器多元化方向应当做出修正

　　收购珠海银隆被迫终止，但董明珠的多元化念头不会就此打消。董明珠有一个梦想，即在任内将格力电器做到2000亿元的规模。我们可以预测，未来董明珠还将寻求新的收购机会，至于收购方向及对象，现在还不好预测。

　　2016年，中国三大白电巨头不约而同发起收购，海尔收购美国家电巨头GEA，美的收购东芝白电业务、意大利商用空调企业Clevit，对德国著名机器人公司库卡的收购仍在进行当中。

　　两大同行的收购行为，无疑在心理层面对董明珠形成压力，尤其美的集团(SZ000333)和青岛海尔(SH600690)“营收”一项指标均实现对格力电器(SZ000651)的超越之后。

　　不过我认为，格力电器实施跨国收购可能性不大，这取决于董明珠长期以来形成的较为封闭的经营理念，这种理念不适合对国际企业进行管理。

　　从理论上讲，格力电器的确应该多元化，否则未来增长乏力。董明珠也承认空调行业已见天花板(二年前，董明珠还信誓旦旦地说“空调没有天花板”)，“再增长空间已经不大了，是神仙也没有办法来做”。

　　向哪个方向多元化?这才是问题的实质。

　　企业多元化有一个基本原则，即相关多元化。

　　所谓“相关多元化”，即新进入产业和原有产业具有高度关联性。举个简单的例子，做空调的企业进入冰箱领域(或做冰箱的企业进入空调领域)，就属于相关多元化，因为这两类产品都使用压缩机，产品属性接近，可以在同一个渠道进行销售。

　　但空调企业做手机，就不是相关多元化了，是非相关多元化，或者叫弱关联。比如大家都知道，你要买格力手机就得到格力空调专卖店去买，你想一想，有谁买手机会去空调专卖店?这简直就是一个大笑话。

　　家电企业做汽车，也是非相关多元化，家电产品和汽车(哪怕是电动汽车)极少共性，属于弱相关关系。

　　非相关多元化的风险是什么呢?是你既有的企业优势无法自然而然地延伸到新进入的产业领域，等于另起炉灶做一起完全不相干的业务，你既有的人才优势、技术优势完全无用武之地。

　　若不多元化，格力空调、小家电、冰箱(需要指出的是，晶弘冰箱并未装入格力电器，晶弘冰箱和格力电器之间关系一直不明不白)将无法支撑董明珠两千亿的春秋大梦。因此，只要董明珠还在格力电器董事长的位置上，她一定会推进多元化。

　　问题是：格力电器到底该往哪个方向走?

　　我给出的建议是：智能装备——包括工业机器人。

　　在这个领域，格力已有一定产业基础及技术储备;而且智能装备本身是一个很大的盘子，产业机会及市场空间未必比新能源汽车小。

　　这也是为什么美的集团愿意花300多亿人民币收购库卡的原因。

　　为什么董明珠非要舍近求远做自己并不擅长的事情?为什么不能拿出230亿元(230亿元收购珠海银隆的代价)做机器人产业呢?

　　当然，理性的建议未必能为董明珠所接受，她总是在自己的轨迹上运行。

　　也许，实施稳健的多元化无法确保格力电器短期内冲上2000亿的营收规模，但至少可以确保格力电器成为一家健康的公司。

　　多元化向何处去?我估计时下的董头脑一片混沌。两起多元化决策均遭遇重挫，对董自信心的打击一定是触及灵魂的，即使她嘴上未必承认，但一定会让她以后的决策变得小心谨慎。

　　格力电器的未来走势

　　现在，很多人对格力电器的未来表示担心，不知道格力电器下一步会出现什么状况。

　　依照董明珠的说法，“格力空调老大位置十年不会被撼动”。

　　我是这么看的，未来三至五年，格力空调老大位置暂时无人撼动，但未来十年是什么样子就不一定了。

　　2014年以来，美的空调市场占有率提高了至少4个百分点，与格力空调的差距不是在拉大而是在缩小。

　　未来十年格力空调能否做到持续领先，既取决于格力电器自身，也取决于竞争对手发展态势，假如从今天开始，格力电器不再发生手机、汽车这样的胡乱折腾，格力空调领先的时间会长一些是肯定的。

　　我想说的是，格力电器仍然是中国最好的家电企业之一。这一点从其空调单一产业营收近1000亿、净利超100亿元可以看出来。

　　正因为空调产业基础扎实，所以未来二年即使格力电器继续出现2015、2016年这样的折腾，我也愿意认为，格力电器营收与盈利能力仍然不会低于中国家电企业平均水准，这是由企业发展的惯性决定的。一般来讲，一个坏企业变好没那么容易，一个好企业变坏也不会在一夜之间发生。

　　我相信两大重挫未必能彻底改变董明珠个性及作风，但一定会对其内心有所触动。毕竟，两大失误及其影响已经被公众看在眼里，即使董明珠再不愿意承认。

　　这几年，我被贴上了“倒董派”的标签，这实际上是一个误解。苦口良药，忠言逆耳，因为我对董明珠及格力电器战略太了解了，所以每到紧要关头我都期待董明珠悬崖勒马，切勿犯低级错误，这显然不是自诩从不犯错的董明珠想听到的。

　　我一直以董的诤友自视，因此，我从不怀疑董的社会人格，我甚至能深切地感受到她强烈的使命感。我认为，董今天所犯的一切错误，均源于其过度自信，以及由自信而带来的“一言堂”。只要董愿意放下架子倾听外部的声音，她仍然是一个值得尊重的企业家。

　　没有人愿意看到格力这个优秀的中国企业一步步滑向危险境地。但是外界的愿望是一回事，企业的现实是另一回事，而这其中的关键，是董明珠能否做到反躬自问，君子自省。

　　我前天写了几句话，被好几个朋友转抄引用，我说：你站在聚光灯下的次数越多，你出现在市场上的次数就越少;你在大庭广众之下高谈阔论的机会越多，你坐在办公室深度思考的机会就越少。这个世界是公平的，它绝不会给你一个浮躁作风同时给你一个深刻的思想。

　　我把这句话转送给董明珠。

　　11月16日之后几天，公众未看到董明珠公开露面，不知道她如何看待这次收购失败，也不知道她的汽车梦破碎没有。我们很想知道，再次出现在公众视野的董明珠会是什么样子，还是那个一贯高调自信的董明珠吗?甚或，董明珠会再一次在她的自媒体上发一遍《我从来不犯错》吗?

　　观察再次登场亮相的董明珠，有助于我们预见格力的未来。我们不妨做个假设：假如董明珠依旧以高调自信形象出现，我只能遗憾地说她已无可救药;假如董明珠对自己这两年的作为说一声：“我需要反思”，那么，格力电器的未来仍然是光明的。

　　有趣的是，11月19日，董明珠出现在了“2016外滩国际金融峰会”上，并做了3分钟的演讲(这可能是董的演讲史上最短的一次)。董透露，这几天“很多人打电话给我，有认识的，有不认识的。大家说董明珠我们支持你。我感受到的不是对我个人的支持，而是对中国制造的关注。”

　　董没有对自己这段时间遭遇的重挫做只言片语的反省。显然，这是一个危险的信号。