欧司朗向股东推荐艾迈斯当前的收购要约,预测2020财年收入将有所增长
―欧司朗在收购要约中与艾迈斯(ams)达成企业合并协议
本文引用地址://m.amcfsurvey.com/article/201911/407020.htm―在理由意见书中,董事会推荐了艾迈斯的收购要约
―Brigitte Ederer将担任合并协议的独立监督人
―公司预计2020财年收入和利润将适度增长
―节省开支的目标超额达成
近日,欧司朗宣布已与艾迈斯达成全面的企业合并协议,并建议其股东接受目前的收购要约。欧司朗首席执行官Olaf Berlien博士表示:“经过密集的谈判,我们已经就欧司朗及我们员工的未来这一议题,在许多决定性的框架条件上达成了一致。”其中最重要的一点是,欧司朗在谈判过程中非常重视员工的利益,并尽力保护所有业务部门的现有工作环境。此外,艾迈斯明确支持欧司朗的光电发展战略,欧司朗品牌亦将出现在新集团的公司名称上。
欧司朗和艾迈斯已经就合并的诸多要点达成一致,其中包括重视员工的利益,尽力保护所有业务部门的现有工作环境;以及确保位于慕尼黑的联合集团总部将在未来负责近半的中央职能。西门子公司前执行董事会成员、奥地利铁路运营商OBB公司前监事会主席Brigitte Ederer将作为独立监督人,监督和执行两家公司的合并事宜。
欧司朗和艾迈斯在达成企业合并协议后,监事会和执行董事会向欧司朗股东推荐了艾迈斯的本次收购要约。在理由意见书中,董事会提出,每股41欧元的现金报价是能反映公司价值的适当估值。这个报价很有吸引力,股东们需要于2019年12月5日前决定是否接受报价。
财年节省开支的目标超额完成,实现正自由现金流
经历充满挑战的一年之后,欧司朗预计2020财政年度将趋于稳定。由于多项业绩指标和产品组合的加速转型,按可比方式计算后,预计该财政年度收入会有小幅变化(±3%)。受《国际财务报告准则第16号》会计准则的积极影响,调整后的息税折旧摊销前利润率预计在9%至11%之间。排除这一影响后的目标在8%至10%之间。管理层预计,最高可实现达数千万欧元的正自由现金流。执行董事会和监事会提议,上一财年不进行派息。欧司朗首席执行官 Berlien 表示:“我们度过了一个多事之秋。接下来,我们仍将坚定地向高科技光电公司进行转型。”
在过去的财年里,欧司朗实现了2019年3月调整后的业务目标。受汽车行业市场波动以及中国区市场疲软的影响,根据可比方式计算后,公司销售额下降13.1%至35亿欧元。调整后的息税折旧摊销前利润为3.07亿欧元,相应的利润率为8.9%。自由现金流超出预期,为1700万欧元。受到主要来自数字照明系统(DS)业务部门和合资企业欧司朗大陆有限公司(Osram Continental)的影响,持续经营的净收入将进行非现金商誉摊销。欧司朗预计,全球汽车产量短期内不会有大幅反弹。鉴于市场前景,欧司朗根据适用的会计准则,已对欧司朗大陆有限公司的商誉减值1.71亿欧元。
2019财年实际节省的开支比计划目标超额完成约20%,达1.07亿欧元。由于公司管理提升和结构优化,预计2017年至2021年之间,开支减少约2.2亿欧元。迄今为止,已超过2亿欧元已在预算范围。
欧司朗过去一个财政年度的特别支出达1.31亿欧元,主要用于人事调整、并购相关议题和进一步提高效率的措施。由于经济发展和技术不断更迭,进一步的结构调整仍有必要,相关议题仍在研讨。预计新财政年度的特别支出将与上一财年持平。
全球经济短期面临诸多挑战,然而从长远来看,经济发展趋势没有改变。一方面,欧司朗仍为传统市场提供先进的技术与解决方案,另一方面,欧司朗向光电高科技公司的转型步伐正在进一步加快。因此,欧司朗仍然期望在两年内达成中期目标。
第四季度表现稳定
欧司朗实施的业绩提升计划对集团业绩产生了积极影响,尤其上一财年第四季度财务表现稳定。虽然收入同比下降9%,但调整后的息税折旧摊销前利润达到了8600万欧元,自由现金流达1.03亿欧元。数字事业部(DI)在第四季度实现了盈利。
上一财政年度各事业部表现
在过去的一个财政年度,光电半导体事业部(OS)的收入达15亿欧元。由于在早期阶段就实施降本增效举措,调整后的息税折旧摊销前利润率达到17.5%。业务的战略性重组和产品组合优化极大提升了光电事业部的发展。
受到汽车行业尤其中国市场急剧下滑的影响,以及用户使用习惯的变化,汽车事业部(AM)在过去业绩有所下滑,营业收入达18亿欧元,调整后的息税折旧摊销前利润率为7.8%。该部门的盈利能力主要受到欧司朗大陆有限公司的影响。
在数字事业部(DI),控制设备相关业务业绩下滑,植物照明业务发展迅速,整个事业部营业收入达9.16亿欧元,调整后息税折旧摊销前利润率为-1%。
欧司朗集团(持续经营)第四季度关键财务数据
第四季度 2019 |
第四季度 2018 |
变化 (名义) |
|
总营收 |
924 |
975 |
(5.3%) |
可比营收增长率1 |
(9.0%) |
||
调整后EBITDA2 |
86 |
151 |
(43.1%) |
…利润率 |
9.3% |
15.5% |
(620bps) |
税后净利 |
(213) |
13 |
n.a. |
自由现金流 |
103 |
59 |
73.6% |
雇员(‘000) |
23.5 |
26.2 |
(10.3%) |
(以上为暂行的、未经审计的数据。数字单位为“百万欧元”,利润率以百分比显示,雇员人数截至9月30日;括号内为负值。)
(1去除投资组合和货币因素的影响)
(2特别项目调整后,比如转型成本、重大法律和法规事宜以及企业并购的相关费用。)
第四季度市场分类数据
第四季度 2019 |
第四季度 2018 |
变化 (名义) |
|
光电半导体 |
|||
…总营收 |
382 |
446 |
(14.4%) |
…可比营收增长率1 |
(16.6%) |
||
…调整后EBITDA2 |
73 |
110 |
(34.2%) |
…自由现金流 |
118 |
60 |
95.8% |
汽车事业部 |
|||
…总营收 |
456 |
478 |
(4.5%) |
…可比营收增长率1 |
(9.9 %) |
||
…调整后EBITDA2 |
26 |
48 |
(45.8%) |
…自由现金流 |
37 |
54 |
(31.6%) |
数字事业部 |
|||
…总营收 |
265 |
249 |
6.2% |
…可比营收增长率1 |
4.0% |
||
…调整后EBITDA2 |
11 |
7 |
57.3% |
…自由现金流 |
12 |
(28) |
n.a. |
(以上为暂行的、未经审计的数据。数字单位为“百万欧元”。括号内为负值。)
(1去除投资组合和货币因素的影响)
(2特别项目调整后,比如转型成本、重大法律和法规事宜以及企业并购的相关费用。)
欧司朗集团(持续经营)2019财年关键财务数据
FY 2019 |
FY 2018 |
变化 (名义) |
|
总营收 |
3,464 |
3,789 |
(8.6%) |
可比营收增长率 |
(13.1%) |
||
调整后EBITDA |
307 |
622 |
(50.6%) |
…调整后利润率 |
8.9% |
16.4% |
(750bps) |
税后净利 |
(343) |
188 |
n.a. |
自由现金流 |
17 |
(118) |
n.a. |
雇员(‘000) |
23.5 |
26.2 |
(10.3%) |
(以上为暂行的、未经审计的数据。数字单位为“百万欧元”,利润率以百分比显示,雇员人数为截至9月30日的数据;括号内为负值。)
2019财年市场分类数据
FY 2019 |
FY 2018 |
变化 (名义) |
|
光电半导体 |
|||
总营收 |
1,453 |
1,725 |
(15.7%) |
…可比营收增长率 |
(18.4%) |
||
…调整后的EBITDA |
255 |
418 |
(38.9%) |
…自由现金流 |
164 |
(145) |
n.a. |
汽车事业部 |
|||
总营收 |
1,776 |
1,920 |
(7.5%) |
…可比营收增长率 |
(11.0%) |
||
…调整后的EBITDA |
139 |
237 |
(41.3%) |
…自由现金流 |
124 |
196 |
(26.7%) |
数字事业部 |
|||
总营收 |
916 |
914 |
0.2% |
…可比营收增长率 |
(8.1%) |
||
…调整后的EBITDA |
(9) |
39 |
n.a. |
…自由现金流 |
(85) |
(39) |
(115.2%) |
(以上为暂行的、未经审计的数据。数字单位为“百万欧元”。括号内为负值。)
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