三张牌照三种标准:3G后时代三巨头抢跑规则

　　中国电信：最大赢家？最大输家？

　　作为中国固话领域当之无愧的龙头老大，中国电信此次将接手CDMA业务，凭借CDMA2000技术，征战未来3G市场。中国电信拥有国内2/3的的电信用户，中国最大的宽带介入用户群以及成熟的集团用户，同时它也是一个在移动通讯领域并无多少作为的“新手”。重组，对于中国电信来说，到底是最大的机会，还是最大的挑战？

　　业内人士对于中国电信在3G领域的质疑主要来自对CDMA业务的不信任，以及后期升级所需的巨大投入。道亨证券认为，原先的CDMA网络覆盖面窄而且网络质素较低，市场占有率仅为8%，属于非主流网络，在短期内难以发挥作用。而要将其成长为新的赢利点，中国电信需要大力提升其网络质素，未来大幅增加资本开支在所难免。再加上收购CDMA需要的费用，中国电信需要在市场集资，而这又将进一步摊薄其EPS水平。

　　不过在国金证券分析师陈运红眼中，“电信重组中最大的赢家肯定属于中国电信。”她认为，全业务牌照、C网收购将给中国电信最短时间带来大量新业务，基于其移动固话融合的宽带网络，中国电信可以通过多种新业务、新技术、新服务的引入均使电信有充分的条件成为2008年中国电信市场增量业务发展最快的公司。虽然短期中电信将有大量资金投向收购CDMA网络，升级小灵通用户等，但2-3年内，中电信将成为真正可以与中移动抗衡的力量。

　　如果进行大规模投资，迅速提升CDMA的服务质量，同时依靠中国电信在宽带上的资源，3G时代，中国电信仍然可以活得很好。