大陆TV面板 双虎吞5成市占

　　中国大陆推动家电下乡策略奏效，使当地市场也成为全球面板业者的兵家必争之地，由于台湾业者耕耘大陆较早，根据估计，台湾面板双虎友达(2409)、奇美电(3009)今年将连手拿下大陆液晶电视面板供给市占5成比重，先发制人的意味浓厚。

　　某市场调研机构预估，09年中国LCDTV采用面板来源，友达占17%，奇美电更高达33%，国内面板双虎合计市占率将达50%。分析认为：1)由于中国LCD TV渗透率仅约三成，加上2月起TV家电下乡政策加大，预期后续中国LCD TV成长动能仍强;2)就目前布局来看，中国LCD TV成长题材以奇美电贡献度最大，而友达亦有逐渐追赶上情形;3)2H08来，随着面板景气急降，未提高自有面板厂产利率，韩品牌厂面板in-house比重提升，预期国内面板厂于中国市场成长，将可弥补部分台厂于韩系品牌厂流失订单。投资建议部分，在1Q09营运回稳下，研究处仍维持友达(2409)逢低买进的投资建议，3个月目标价30元;零组件部分，看好：1)2月起NB补库存需求;2)09年LED NB渗透率大增;3)友达NB BL自制率提升等理由，研究处维持奈普(6255)逢低买进的投资建议，3个月目标价15元。