半导体产业整并疯 谁名列收购清单？

　　谁名列收购清单?

　　Feldhan说，如今，“几乎任何公司都可能成为收购或合并的对象。”

　　Lineback表示，一般来说，“收购的最佳候选对象似乎是中等规模的IC供应商，其销售额在10亿美元以下(尤其是5亿美元左右的中型业者)，以及在电源管理、无线通讯和嵌入式处理解决方案领域中的市场领导厂商。”

　　他并补充道，“随着时间的进展，适合的收购对象会越来越少，这将为寻求透过并购实现成长和扩展业务的公司带来一定的压力。”

　　随着瑞萨电子(Renesas)在几周前宣布以32美元收购Intersil，结束长久以来的‘持续谈判’状态，让我们从至今仍受到较多分析师看好的几家公司开始吧!

　　Maxim Integrated Products

　　正如德意志银行(Deutsche Bank)分析师在最近的研究报告中写道，“我们仍然相信半导体领域的缓慢成长和不断提高的成本正推动长期的合并趋势，未来将会有更多的此类交易。”他们挑选出‘Maxim’，并表示“这家公司一直是我们认为的最佳收购对象。”

　　的确，经常有谣言传出Maxim成为收购目标。

　　Lineback描述Maxim目前在并购市场中犹豫不决的矛盾心理：“Maxim还没有作好被收购的打算。但该公司仍愿意讨论被TI或ADI收购的可能性。”

　　一般认为，着眼于Maxim的任何交易均存在极高代价，“而这也是TI和ADI望而却步的原因。”因此，Lineback认为，“ADI转而斥资148亿美元收购了凌力尔特科技(Linear Technology)。”

　　然而，IC Insights“仍然有些期待，想看看TI将采取什么行动，以持续在类比/混合讯号IC市场的领先地位。”

　　Maxim在2015与2016年的营收与盈余 (来源：Yahoo Finance)

　　Xilinx

半导体并购世界中最大的战利品莫过于是赛灵思(Xilinx)了。

　　正如Feldhan所解释的，“Xilinx的吸引力，就像英特尔(Intel)发现Altera是很好的购买对象一样。”Xilinx的可编程结构对于伺服器应用和通讯基础设施市场应用来说都极具价值。

　　Feldhan表示，“高通(Qualcomm)正为其伺服器和基础设施产品试水温，Xilinx恰好是一个很好的资产。但我们认为Xilinx会提出一个比Altera更高的价格，而高通在这个时候不太可能承担这么大规模的资本投资。”

　　毫无疑问地，Xilinx的市值非常高，今年8月的营收就达到了137.3亿美元。

　　去年，英特尔以167亿美元收购Altera。英特尔表示，它期望此次收购能够形成整合FPGA技术的处理器，以便为资料中心和IoT市场推出新产品。

　　Lineback指出：“对于伺服器处理器、通讯和一些IoT应用来说”，可编程逻辑是令人感兴趣的热门领域。如果高通想要媲美英特尔收购Altera的交易，他相信高通-Xilinx的交易将会十分“有意义”。

　　但实际上，Xilinx对高通的吸引力在于，该公司致力于“将其SoC处理器融入嵌入式系统(IoT、无人机、可穿戴装置)和伺服器。这意味着市场存在对于可编程逻辑的需求，特别是如果英特尔也正朝此方向努力。”

　　工业、航空和国防市场是Xilinx营收的主要来源Lattice Semiconductor就像Xilinx的可编程逻辑业务很热门一样，Lineback表示：“莱迪思半导体(LatticeSemiconductor)的可编程逻辑也是被收购的热门标的。”

　　据报导，今年2月份，莱迪思“正与投资银行摩根士丹利(Morgan Stanley)讨论来自潜在购买者的兴趣，其中包括一家中国公司。”

　　根据美国证券交易委员会(SEC)的13D文件，截止今年5月份，由中国政府支持的技术集团——清华国际(Tsinghua International)已经拥有莱迪思的10，295，154份持股，占全部普通股约8.65%。

　　暂不提这家中国公司的介入，莱迪思并不是只有可编程逻辑。Feldhan表示，看好IoT应用的莱迪思“在资本投资方面也很有实力。”

　　的确，Lineback认为，莱迪思除了可编程逻辑产品线外，在特殊应用标准产品(ASSP)方面也独树一帜。Lineback解释，莱迪思在2015年花了大约6.07亿美元购买晶鐌科技(Silicon Image)取得了ASSP产品，包括针对下一代无线网路的消费连接解决方案，如在WiGig中使用的毫米波(mmW)技术。

　　更高的长期营收 (来源：Lattice Semiconductor)

　　当莱迪思收购Silicon Image时，莱迪思执行长Darin Billerbeck发表了一个‘生命周期’的故事。他解释，这次的合并为“半导体产业开启了一个好的开端，”即一家公司同时拥有具有互补性的FPGA和ASSP。