JSR或1万亿日元被收购，全球光刻胶竞争加剧？

JSR捷时雅株式会社自1979年4月开始销售光刻胶，至今向半导体行业供应光刻材料、CMP材料和封装材料等已有四十余载。日本JSR、东京日化、信越化工几近掌握着全球EUV光刻胶的市场份额。此次JSR如若成功被收购，或将对全球光刻胶市场带来重要影响。

看重JSR这块香饽饽，JIC准备收购

6月24日，日经新闻报道，日本政府支持的日本投资公司（JIC）正商谈以1万亿日元收购JSR。日本投资公司计划最早今年提出初步收购意向。如果进展顺利，JSR可能会在2024年被东京证交所摘牌。

官方资料显示，JSR成立于1957年，是一家政府支持的合成橡胶制造商，于1979年正式进入光刻胶领域。产品涵盖G/I线、KrF、ArF（干法/湿法）和EUV光刻胶等，是全球领先的光刻胶生产商。

JSR于官网发布的2022财年前九个月的（2022年4月1日-2022年12月31日）业绩报表显示，报告期内，JSR实现营业收入3129.56亿日元（折合人民币约158.15亿元），较上年同比增长22%；实现营业利润322.28亿日元（折合人民币约16.29亿元），较上年同比下降23.5%；实现归属于母公司所有者的利润196.19亿日元（折合人民币约9.91亿元），较上年同比下降44.5%。

报告期内，主要从事半导体材料等业务的数字解决方案业务部门实现营业收入为1350.75亿日元（折合人民币约68.16亿元），较上年同比增长9.6%；实现核心营业利润266.92亿日元（折合人民币约13.47亿元），较上年同比下降26.5%。

据悉，JSR的光刻胶业务市场占有率长期位于世界前列，公司近年来先后以收购合作的形式拓宽尖端光刻胶市场。

2021年9月，JSR宣布将收购美国半导体材料厂商Inpria Corp，Inpria至此成为JSR的全资子公司。需要指出的是，这家公司拥有下一代无机光刻胶技术，这是决定半导体"尺寸"的关键材料。早前，看重Inpria不仅仅是JSR，还包括东京应化、三星、英特尔和应用材料公司的基金部门等，尽管有一批公司参与了Inpria的投资，但最终还是JSR获得了该公司的经营权，业界猜测，这可能是由于JSR提供了非常有竞争力的条件以及它的知识产权战略（有可能JSR已经发现的材料系统被inpria持有知识产权，所以就购买了整个专利）。

2022年2月7日，强力新材表示拟与强力实业、上海长岱、捷时雅（上海）商贸有限公司共同投资设立合资公司常州强力捷时雅新材料有限公司。捷时雅上海为JSR株式会社100%控股的中国子公司。

此外在2022年8月25日，据JSR官网及marketscreener报道，JSR为加强在中国的电子材料业务活动，决定在中国上海市临港特区设立子公司，并已与临港特区政府签订了投资协议书。据日经中文网消息，该新公司将作为制造半导体使用的光刻胶（感光材料）等半导体材料的专门营业据点。

日本强化布局，全球EUV光刻胶竞争加剧

近年来，日本半导体产业的衰落成为不争的话题，但在半导体产业链上的化学材料企业却扛过了时代的洗礼，散发出新的辉煌，如硅片的信越化学和SUMCO，蚀刻和清洗液的Stellar Chemifa、森田化学、关东化学、多摩化学、宇部兴产、三菱化学等。

今日所述的JSR东京日化、信越化工、住友化学等则是业界知名的日本光刻胶企业。从市场格局来看，日本占据了全球9成左右的光刻胶市场份额，并且全球专利分布前十的光刻胶公司，约有7成来自日本。

据悉，此次JIC将向收购JSR的新公司投资约5000亿日元，瑞穗银行将出资超过4000亿日元。业界猜测，日本此举也是在响应此前的重振日本半导体规划。根据日本在6月公布的加强国内半导体产业等的新战略，将加速先进半导体技术开发，并将日本相关业务的销售额扩大至目前的3倍左右至15万亿日元，全力推进半导体供应链的强化。

作为左右半导体尺寸最重要（布线规则）的材料之一，光刻胶的研发至关重要，并且在当下各国加速国产竞争的格局下，光刻胶研发重要性进一步凸显。去年12月，据韩媒etnews报道，韩国东进半导体与三星电子合作并成功开发了EUV光刻胶，这代表着韩国通过企业间的相互合作成功实现了国产化。

在ASML最新的EUV光刻机带动下，未来EUV光刻胶市场前景一片大好。在更早之前，三星已经率先量产了使用EUV光刻机生产的DRAM；2021年，SK海力士也引入EUV；近年，美光也宣布，将在2024年生产基于EUV的DRAM。至此，三大DRAM大厂都跨入了EUV时代。未来，光刻胶市场的竞争将更加剧烈，推动着半导体技术进一步发展。