从国产半导体公司财报，一窥半导体复苏轨迹

全球半导体行业仍处于下行周期。年初以来，许多业者对半导体市场的恢复状况并不乐观。不过随着诸多半导体厂商财报的发布，越来越多迹象表明，今年半导体市场正在走出阴霾，明年行业整体有望回暖。

10 月 27 日晚间，韦尔股份发布 2023 年第三季度财报，今年第三季度，公司实现营收 62.23 亿元，同比增长 44.35%，环比增长 37.58%，归母净利润为 2.15 亿元，同比增长 279.61%，归母扣非净利润为 2.09 亿元，同比增长 206.25%，环比增长 306.90%。今年前三个季度，营收为 150.81 亿元，同比减少 1.96%，归母净利润为 3.68 亿元，同比减少 82.86%。

韦尔股份在公告中表示，今年第三季度，伴随着下游需求的逐渐回暖，在公司新产品助力下，公司来源于半导体设计业务收入实现了较显著的增长。公司半导体设计业务实现收入 54.46 亿元，占营业收入的 87.52%。今年第三季度，公司收入结构逐步优化，平均毛利率水平环比得到明显改善。

10 月 25 日晚间，汇顶科技发布三季度业绩公告称，2023 年前三季度营收约 31.96 亿元，同比增加 26.8%；归属于上市公司股东的净利润约 1245 万元。

10 月 25 日，恒玄科技发布业绩报告称，2023 年前三季度，公司实现营业收入 15.64 亿元，同比增长 33.75%；归母净利润 11777.48 万元，同比下降 21.57%；扣非净利润 5223.59 万元，同比下降 17.46%。其中，2023 年第三季度，恒玄科技实现营业收入 6.54 亿元，同比增长 35.67%；归母净利润 6852.14 万元，同比下降 0.79%；扣非净利润 4655.37 万元，同比增长 19.21%。

华润微10 月 27 日晚间发布三季度业绩公告称，第三季度公司实现营业收入约 25 亿元，同比增长 0.57%。实现归属于上市公司股东的净利润约 2.78 亿元，同比下降 60.4%。实现基本每股收益 0.2108 元，同比下降 60.4%。据公告，华润微前三季度实现营业收入 752998.38 万元，同比下降 1.33%；归属于上市公司股东的净利润 105615.52 万元，同比下降 48.66%。

10 月 26 日晚，江波龙披露 2023 年三季报，数据显示，2023 年第 3 季度公司实现营业收入 28.72 亿元，同比增长 66.62%。分季度来看，江波龙的业绩在年内保持着营收的持续上涨，亏损金额和亏损率也逐步收窄。关于公司亏损收窄主要原因，业内人士表示，八月底至九月初，存储半导体市场在原厂减产的带动下出现明显回暖。这种情形有利于江波龙这样的以大容量存储产品为主的主流存储企业。江波龙第三季度的毛利率回到了 5% 左右，相比较第二季度有明显的提升。

10 月 25 日晚，闻泰科技发布 2023 年三季报。数据显示，该公司前三季度实现营业收入 444.12 亿元，同比增长 5.53%，实现归母净利润 21.00 亿元，同比增长 8.08%；其中，第三季度单季实现营业收入 152.06 亿元，同比增长 11.90%，实现归母净利润 8.48 亿元，同比增长 11.42%。据披露，闻泰科技前三季度经营活动产生的现金流量净额为 44.83 亿元，同比增长 200.81%，表明在持续加大研发和产能投入后，该公司持续发展的内生动力正加强。

10 月 25 日，通富微电发布 2023 年第三季度业绩报告称，公司第三季度实现营收为 59.99 亿元，同比增长 4.29%；实现归母净利润为 1.24 亿元，同比增长 11.39%；实现扣非后净利润为 1.02 亿元，同比增长 26.14%，基本每股收益为 0.0822 元。通富微电前三季度实现营收为 159.07 亿元，同比增长 3.84%；实现净亏损为 0.64 亿元；实现扣非后净亏损为 1.6 亿元。

华工科技10 月 26 日晚间发布三季度业绩公告称，2023 年前三季度营收约 72.08 亿元，同比减少 18.56%；归属于上市公司股东的净利润约 8.12 亿元，同比增加 12.4%；基本每股收益 0.81 元，同比增加 12.5%。

10 月 25 日，兆易创新发布 2023 年第三季度业绩报告称，公司前三季度实现营收为 43.94 亿元，同比下降 35.08%；实现归母净利润为 4.34 亿元，同比下降 79.27%；实现扣非后净利润为 3.41 亿元，同比下降 76.8%；基本每股收益为 0.65 元。其中，兆易创新第三季度实现营收为 142,867.56 万元，同比下降 28.14%；实现归母净利润为 9769.39 万元，同比下降 82.71%；实现扣非后净利润为 6505.18 万元，同比下降 87.75%。

10 月 25 日，广立微发布业绩报告称，2023 年前三季度，公司实现营业收入 2.56 亿元，同比增长 45.16%；归母净利润 5103.67 万元，同比增长 50.63%；扣非净利润 4278.03 万元，同比增长 68.68%。其中，2023 年第三季度，广立微实现营业收入 1.29 亿元，同比增长 30.39%；归母净利润 2819.35 万元，同比下降 15.35%；扣非净利润 2654.24 万元，同比下降 18.34%。

10 月 23 日晚间，全志科技发布三季度业绩公告称，2023 年前三季度营收约 11.21 亿元，同比减少 4.29%；归属于上市公司股东的净利润亏损约 2056 万元。

富瀚微也发布 2023 年第三季度报告，公司营业收入 4.66 亿元，同比下降 16.51%;归属于上市公司股东的净利润 5130.17 万元，同比下降 51.23%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 4868.86 万元，同比下降 52.46%;基本每股收益 0.22 元/股。

10 月 27 日，寒武纪也发布了 2023 年第三季度业绩报告称，该季度实现营业收入 31,342,826.03 元，同比下降 66.15%；归属于上市公司股东的净亏损 262,905,496.34 元，扣除非经常性损益的净亏损 307,758,428.93 元。前三季度，寒武纪合计营收 145,810,791.32 元，同比下降 44.84%；归属于上市公司股东的净亏损 807,734,092.59 元，扣除非经常性损益的净亏损 948,524,314.19 元。

据介绍，业绩下滑主要系受供应链影响，公司调整销售策略，优先服务毛利较高、信用较好的客户，造成了本期营业收入有所下降。

值得注意的是，第三季度，寒武纪研发投入达 234,847,831.94 元，占营收比重达 749.29%，较上年同期增加 388.19 个百分点；前三季度合计投入研发费用 717,399,523.6 元，占营收比重达 492.01，同比增加 127.5 个百分点。

每一轮半导体下行周期都会过去，上升周期总会到来。最新季度的业绩预测出现了一些较好的迹象，其中透露着复苏的希望。

在业内看来，此轮复苏的主要动力来自消费电子产业的缓步回升，以及 AI 芯片的剧增需求。从需求侧来看，一方面，2023 年第二季度全球 PC 出货量创 2022 年第一季度之后首次环比增长，2023 年 5 月中国手机出货量实现同比增长 25.2%，消费电子需求出现回暖迹象。另一方面，杨钟指出，高性能运算、AIoT、汽车智能化、XR 等新兴领域成为半导体行业长期发展新的源头活水。McKinsey 预测数据显示，2030 年，全球半导体销售规模有望达到 1 万亿美元，其中汽车领域 2021~2030 年 CAGR 达到 13%~15%，是增长最快的领域。