美林论坛：半导体库存低 需求强

　　美银美林证券台湾投资论坛(TTB)昨(17)日盛大举行，美林证券亚太区科技产业研究部主管何浩铭(Dan Heyler)看好物联网商机，预估未来5至7年将为半导体产业带来500亿美元营收，也直指目前半导体供应链仍处于“库存水位低、需求强劲”状态，晶圆代工与IC封装测试族群不但第二季获利可望达到市场高预期，下半年更有机会优于预期。

　　第18届美林台湾论坛昨天在台北登场，由何浩铭进行“行动通讯的下一波成长”专题演讲，直指物联网将是接下来半导体产业主要成长来源，看好在低成本/低耗能SoC以及大数据分析所需网通与PC晶片需求带动下，未来5至7年将带来500亿美元营收。

　　由于半导体族群被外资圈视为今年台股最大亮点，库存状况自然成为国际机构投资人关心焦点。何浩铭指出，目前半导体供应链仍处于“库存水位低、需求强劲”状态，根据内部多项指标来看，第一季整体逻辑库存会以温和速度向上增加，致使半导体族群第二季产能利用率可望维持在正常水准。

　　何浩铭表示，全球IC设计厂商去年第四季库存天数下滑1天、至67天，至于台湾IC设计厂商则是下滑5.1天、至69天，两者都很健康、都维持在长期平均值之下的水准，因此，给予晶圆代工与IC封装测试族群第二季获利可望达到市场高预期的空间，下半年更可望在需求增加与产品周期带动下优于预期。

　　根据何浩铭出具给旗下客户的研究报告，半导体首选标的包括：半导体制造的台积电与日月光，及IC设计的联发科与联咏，评估2月淡季效应无虞。

　　市场预期的“美林论坛效应”似乎未能发挥，国际资金昨天多空交战，最后仅小幅买超台股3亿元。

　　美林证券台湾区研究部主管郑胜荣指出，随着台股已来到合理指数高点9,600点位置，资金动能虽有利于整体投资氛围，但更建议从基本面进行选股。

　　台股布局，郑胜荣在科技股看好物联网、云端、工业自动化等三大族群，非科技股则是看好体质佳或投资价值仍便宜者，首选标的包括：台积电、联发科、联咏、鸿海、台达电、大立光、中信金、富邦金、东元、美利达、儒鸿等。