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台积电明年资本支出缩水

作者: 时间:2010-09-29 来源:工商日报 收藏

  市场传出明(2011)年资本支出还会再创新高,港商德意志证券半导体分析师周立中指出,据他了解,不会比今年高、约「仅」有50至55亿美元,较今年少了7%至15%。不过,此数值还是比市场预估40至45亿美元要高。

本文引用地址://m.amcfsurvey.com/article/113112.htm

  因此,周立中将2011与2012年资本支出预估值,分别调升至54与54亿美元,合计2008至2011年总资本支出金额为159亿美元,比2004至2007年的合计99亿美元要高出63%。

  周立中认为,这几年之所以大举扩增资本支出,主要原因有3项:一、日本国际整合组件大厂(IDM)增加委外代工订单;二、各家厂商竞争所造成的资本支出扩增竞赛;三、45/40与28奈米制程需要更高的资本支出要求。

  周立中认为,因应全球(GlobalFoudries)与三星电子的竞争,台积电为巩固2011至2012年的市占率,必须增加资本支出,预估台积电资本支出占营收比重将由2010年的46%,降至2011年的38%与2012年的32%,与2004年该波景气循环高点的32%差不多。

  台积电大幅扩增资本支出的结果,势必得牺牲股东权益报酬率(ROE),周立中预估台积电ROE可能会由2010年的28%,降到2011至2012年的 25%,但还略高于2004至2007年该波景气循环平均值23%,只是价格竞争若趋激烈,ROE恐还有进一步下修空间。

  至于台积电营运近况,花旗环球证券半导体分析师徐振志指出,第四季营运状况似乎比他原先想象的要好,因此,将第四季出货下滑幅度由原先的9%缩小至2%,若再考虑汇率与产品组合,第四季营收下滑幅度可望缩小至4%。



关键词:台积电晶圆

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