16nm份额流失 台积电好景不在？ 言之过早啦！

台积电(2330-TW)(US-TSM)近日股票受到外资大倒货，主因是16奈米制程市占流失，引发「好景不在」的疑虑。但法人认为「言之过早」，台积电的量产能力无人能及，未来3年仍可稳坐领先地位;相较之下，三星是否具备成功量产的能力，值得怀疑。

台积电近期公布第2季每股盈余为2.3元，高于外界预估的2.17元，且第3季的展望预估没令外界失望。尽管如此，但苹果公司将重返韩国三星的14奈米制程，高通也开始与三星合作，台积电16奈米FinFET的市占率优势将在2015年下半年流失。

　　晶圆代工已是发展成熟的产业，且16奈米FinFET的市占率优势面临流失，台积电因此一度被认为「好景不在」。

　　但KGI凯基证券却依然看好台积电在2016年之前的成长性。凯基认为，明年20奈米的营收贡献将从今年的8至10%放大至20%，这可让台积电营收成长12%至15%。

　　凯基说，台积电将维系苹果14/16奈米应用处理器业务30至40%的供应占比，高通16奈米产品2016年也将在台积电拉高产能，联发科、华为、英伟达等一线客户也都有投片，2015年台积电仍有营收成长率达13%、每股盈余10.65元的实力。

　　凯基表示，尽管苹果与高通都决定在14奈米制程上，与效能、电晶体密度皆胜台积电16奈米制程的三星合作，但三星成功量产的能力受到怀疑。台积电16奈米FinFET+学习曲线将较为平顺，良率升速相对较快，尽管技术落后三星14奈米6个月，却有可能成为成本效益最佳的解决方案。

　　凯基指出，台积电的16奈米制程在历经2015年下半年的缓步扩张之后，可望于2016年夺回市占率宝座。

　　第一金证券也持同样看法，台积电是晶圆代工领导厂商，无论在产能、服务、技术上都领先竞争者，更在28、20奈米制程世代中胜出，即便短线市场上高通有传出16/14奈米转单的杂音，但无碍台积电未来3年的领先地位。客户终究还是会在良率、成本与利益冲突3者考量的因素下，将订单回流台积电。

　　元富投顾则指出，台积电的量产能力无人能及，也许需要一段时间才能再度证明FinFET良率低，客户将重返台积电。