英特尔调降资本支出 10nm制程或被台积电赶超

　　半导体龙头英特尔14日三度调降今年资本支出，恐冲击10纳米先进制程布局进度。台积电近期先进制程急起直追，10纳米可望超车英特尔。随着英特尔三降资本支出、银弹资源减弱，台积电有机会进一步拉大与英特尔的差距。

　　目前三大半导体制造厂中，仅三星开始与台积电争抢代工订单，英特尔仍以生产自家处理器为主，但有意争抢苹果订单的传闻也从未停过。法人认为，一旦英特尔先进制程进度受三降资本支出而放缓，威胁台积电的程度也随之减弱，有助台积电拿下更多苹果下一代A10处理器订单。

　　台积电法说会今天登场，市场关注会中释出的半导体库存调整最新进度、景气动向之余，也聚焦台积电资本支出状况。台积电在今年4月也曾宣布调降资本支出，由原本计划的115到120亿美元，下修为105至110亿美元，降幅不到一成。

　　今年PC市况不如预期，英特尔逐季调降全年资本支出规划，一路由100亿美元降到73亿美元，累计共砍27%，降幅远大于台积电。市场忧心英特尔竞争力减弱，英特尔昨天美股早盘跌近2%;台积电普通股昨天跌1元、收136.5元，ADR早盘跌0.5%以内。

　　法人认为，资本支出多寡，可视为英特尔、三星及台积电等三大半导体厂的先进制程竞赛，若台积电未在今天法说上改变对全年资本支出的看法，则与英特尔的差距，已增至三成以上，台积电掌握的银弹资源相对充裕，发展先进制程更具利器。

　　先前英特尔曾传出10纳米进度将会延至2017年下半年量产，已较台积电落后约两季。现在英特尔10纳米进度恐受影响，不仅更确立台积电全球晶圆代工龙头的地位，更有助后续争取新订单。

　　由于今年三星拿走部分苹果A9订单、并以14纳米生产，近期上市销售的苹果iPhone 6s，分为台积电版和三星版，并传出处理器优劣影响销售的话题。法人认为，三雄之间的先进制程竞赛，仍攸关未来在重量级客户端的抢单能力。

　　此外，英特尔调降资本支出，也让明日举办法说会的设备厂汉微科后势展望蒙上阴影。尤其是同为设备厂的艾司摩尔(ASML)已预告，因晶圆代工客户投资计划转趋保守，第4季营收将季减近一成，法人认为，汉微科对第4季应该也不会太乐观。